对不起！这一次，2Cr13圆钢选择站边空头！

  近期的期货虽说有筑底迹象，但现货不跟反拖其下跌，每每逢期螺高点现货都有加速抢跑的现象，多头只能无奈感叹“猪队友带不动”！

    目前的 2cr13圆钢1901贴水较多，回想去年的01合约，11月份基差拉开之后，在12月份通过现货的快速下跌来修复基差。从当前的情况看也是通过期货引导现货下跌来完成基差修复：

    1. 当前 2cr13圆钢的产量同比偏高，且由于建材利润丰厚，以及今年环保限产力度减小，可以预期后续产量仍会维持在较高的水平，这也会导致冬季库存的快速累积。

    2. 当下贸易商的心态较弱，且一直认为去年3800的冬储价格在年初没有盈利，因此对今年的冬储行为偏谨慎。

    3. 今年北材南下的量偏高，后续会施压华东华南等地

    从宏观数据角度：

    全球经济风险临近，工业品面临较大压力。10月的宏观数据比较差，可能对黑色系远月的预期影响更大。以螺纹为例，当前地产数据中——房屋销售面积下滑明显，但对应于当下需求的新开工面积数据依然坚挺，所以也就出现了现实需求好，远月需求预期差的格局。因此10月份的宏观数据对01合约的影响不如05合约来的大。

    从货币政策角度：

    10月社融及M2不及预期，主要是政策转向对经济的托底作用滞后体现导致，短期流动性趋紧叠加人民币贬值预期消除，可能对大宗商品现货价格有一定约束，但宽信用政策方向明确，流动性未来还是有进一步宽松的概率。而地产数据回落是政策主动调控的必然结果，市场已有预期，所以除非新开工及施工面积数据大幅回落，否则对目前 2cr13圆钢走势影响相对较小。